BofA FMS, Bull Crash
- 글로벌 성장 전망 기대 -2%에서 -44%로 급락(미국 중심, 중국 및 유럽은 상대적으로 덜 영향)
- 55%가 무역전쟁이 글로벌 경기 침체 촉발할 가장 큰 리스크로 지목. 64%가 "연착륙" 예상. 단, 11%만 "경착륙" 전망
- 69%의 투자자가 미국 예외주의가 정점을 찍었다고 응답
- 현금 비중은 3.5%에서 4.1%로 상승. Sell Signal 종료
- 미국 주식 비중은 +35%에서 -6%로 하락, 역대 가장 큰 폭의 하락. 유럽 주식은 2021년 7월 이후 최고 비중
- Staples 및 은행 섹터 선호. 고배당주 비중이 기록상 최대 상승.
컨트레리안 트레이딩으로 무역전쟁 및 스태그플레이션 우려 해소 시 Long Equities & Short Cash, Long Tech & Short Staples
- 채권 투자 비중은 여전히 낮음(13%가 언더웨잇). M7은 여전히 가장 붐비는 거래이지만 감소세(40%로 하락).
향후 S&P500 전망: 인플레이션 및 무역전쟁 우려 완화 시 6,000 이상 가능. 경기침체 확산 시 5,000 이하 가능.
- 연준 금리 정책: 68%가 2025년에 2~3회 금리 인하 예상.
- 채권 시장: 30년 국채 금리 4~5% 범위에서 유지될 가능성이 높음.
- 최대 우려 사항: "무역전쟁이 경기침체 촉발(55%)", "인플레이션으로 인한 추가 금리 인상(19%)".
- 선호 섹터: 유틸리티, 은행, 유럽 주식, 필수소비재.
- 기피 섹터: 기술주, 에너지, 미국 주식.
- 금: 무역전쟁 발생 시 가장 선호되는 자산(58%).
미국 달러: 59%가 "과대평가" 의견(미래 약세 가능성 시사).
유로: 34%가 "저평가" 의견(강세 가능성).
